옵션은 누가 왜 할까? / 콜옵션과 풋옵션이란? / Deribit과 CME

투자활동/크립토 투자중
2022. 2. 8. 19:24

* 개인적인 정리를 위한 기록이며, 부정확한 내용임을 밝힙니다.

콜옵션과 풋옵션

콜옵션은 매입선택권, 풋옵션은 매도선택권으로 일정 기간 안에 특정 상품을 일정한 가격으로 매매, 매도하는 권리를 거래하는 것을 말합니다. 쉽게 특정 상품의 미래의 특정 시점이나 이전에 특정가격에 사거나 팔 수 있는 권리입니다. 쉽게 풀어쓴 내용은 경제신문읽기 _ 콜옵션과 풋옵션의 개념 알기 를 통해 배우시길 바랍니다. 저도 글로만 배워서 어렵네요.

옵션 : 특정 기간, 만기시점 안에 미리 예정된 행사가격으로 저렴하게 주식을 사고 팔 수 있는 계약을 의미함.

콜옵션 : 기초자산의 현재가치가 행사가격보다 높아졌을 때, 행사가격으로 주식을 살 수 있는 권리를 말합니다.

풋옵션 : 기초자산의 현재가치가 행사가격보다 낮아졌을 때, 행사가격으로 주식을 팔 수 있는 권리를 말합니다.

옵션을 왜 할까?

상승장에선 비싼가격의 콜옵션의 수요가 증가한다. 수요가 늘어나면 옵션가격에 프리미엄이 붙어서 거래된다. 이때 현물가격과 옵션가격(프리미엄)에 가격차이가 발생하게 된다. 이 시기에 현물을 사고 프리미엄이 붙은 비싼 옵션에 매도를 걸게 되면 만기일에 가까워 질수록 가격은 비슷해지게 된다. 예상한 가격대로 흐른다면 무위험 수익을 만들 수 있다. 헤지펀드, 고래가 많이 사용한다.

크립토에선 Deribit > CME

크립토에선 CME 보단 Deribit 의 미결제액이 훨씬 높다. 옵션거래소에서 제공하는 옵션 정보의 경우 월물, 3개월물의 물량을 확인하는게 중요하다. 콜옵션과 풋옵션의 비율, 가격대 등을 확인할 필요가 있다. 현물과 가격이 너무 벌어지게 되면 한쪽 방향으로 움직이려는 흐름이 보일수 있기 때문이다. 유심히 살펴볼 필요가 있는 데이터이다.

Deribit 데이터 : https://metrics.deribit.com/

Deribit 콜옵션, 풋옵션 상황 : https://www.viewbase.com/options/btc

CME 데이터 : https://www.cmegroup.com/markets/cryptocurrencies/bitcoin/bitcoin.volume.html#tradeDate=20200824