벤치마크란? / 펀드 수익률을 판단하는 기준값!

# 수익률을 판단하는 기준값 = 벤치마크

 

펀드의 운영성과를 평가하려면 수익률을 유사한 다른 펀드와 비교해야하는데요. 벤치마크(BM)이란 수익률을 판단하는 기준값이 됩니다. 벤치마크 초과율이란 수익률에서 벤치마크 수익률을 뺸 값을 말합니다. 만약 주식에 투자한 펀드의 수익률이 10%인데, 같은 기간 종합주가지수가 20%상승했다면 상대적으로 수익률이 좋다 할 수는 없겠죠.

 

반대로 펀드 수익률이 -5%인데, 시장이 -10%였다면 수익률이 낮다고 볼수는 없습니다. 즉 이렇듯 상대적으로 펀드의 수익률을 비교하기 위해서 벤치마크라는 개념이 필요합니다. 주식형 펀드는 주가지수, 채권형펀드는 채권지수가 1차적 벤치마크가 됩니다. 다만, 펀드별, 운용사별 제약요건이 각기 달라 다른 요건들이 추가되기도 하는데요. 일반 주식형의 벤치마크 설정기준은 다음과 같습니다. 

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대분류	중분류	소분류	Benchmark
주식	일반	성장	KOSPI200*(주편*0.9)+CD*(1-주편*0.9)
		안정성장	KOSPI200*(주편*0.9)+CD*(1-주편*0.9)
		안정	KOSPI200*(주편*0.9)+CD*(1-주편*0.9)
주식	특수형	코스닥	코스닥*코편*0.7+KOSPI200*  (주편*0.9-코편*0.7)+CD*(1-주편*0.9)
		인덱스	KOSPI200
		시장중립	CD
		후순위	KIS 단기채권지수 수익률
		하이일드	KIS 단기채권지수 수익률
		보험	KIS 단기채권지수 수익률
		공모주	KIS 단기채권지수 수익률
		고수익	KIS 단기채권지수 수익률
		섹터	KOSPI200*(주편*0.9)+CD*(1-주편*0.9)
국제주식형	일반	일반	KOSPI200*주식편입비*0.9+CD*(1-주식편입비)*0.1
		FOF-일반	KOSPI200
		FOF-헷지	KIS 단기채권지수 수익률
시가채권	단중장 공사채	공사채	KIS 단기채권지수 수익률*0.8+콜*0.2
	국공채	국공채	KIS 단기채권지수 수익률*0.8+콜*0.2
국제채권형	일반	일반	KIS 단기채권지수 수익률
		FOF	KIS 단기채권지수 수익률
MMF	MMF	신종	(CD+5*CALL)/6
		클린	(CD+CALL)/2
대체투자	부동산	PF형	KIS 1년 국채지수수익률 + 3.55% * 일수/365
		임대형
		개발형
	실물자산
	ELS

 

* 주편 : 약관상 최고 주식편입비를 의미하며, 코편 : 약관상 KOSDAQ최고 편입비를 의미하며,   KIS단기지수는 잔존만기 0.5~1년인 채권을 대상으로 함.

 

* ELS펀드는 유형이라기 보다는 분류상구분에 지나지 않으므로 BM은 적용하지 않음.

임대인 입장